Aléa moral et sélection adverse appliqués à l'assurance

En 30 secondes

• La sélection adverse (Akerlof, 1970) vient d'une information manquante AVANT la signature du contrat. L'assureur, incapable de distinguer les bons risques des mauvais, fixe une prime moyenne qui décourage les bons risques.
• L'aléa moral (Arrow, 1963) vient d'un comportement qui change APRÈS la signature : l'assuré, ne supportant plus tout le coût de son risque, devient moins prudent.
• La segmentation des risques limite la sélection adverse. La franchise et le bonus-malus (coefficient de réduction-majoration, -5 % par an sans accident, +25 % après un accident responsable) limitent l'aléa moral.

Ce que tu sauras faire

• Distinguer sélection adverse et aléa moral sur le marché de l'assurance, à partir du moment où l'asymétrie d'information apparaît (avant ou après la signature du contrat).
• Comprendre pourquoi un assureur incapable de distinguer les bons risques des mauvais peut voir son marché se dégrader (George Akerlof, mécanisme dit des « lemons », littéralement les « citrons », qui désigne les biens de mauvaise qualité).
• Connaître les dispositifs qui limitent chacune de ces deux défaillances : questionnaire de risque pour la sélection adverse, franchise et bonus-malus pour l'aléa moral.
• Illustrer chaque mécanisme par un exemple concret et chiffré du marché français de l'assurance.

Les mots à connaître

Asymétrie d'information

une situation dans laquelle, lors d'un échange, une partie détient des informations pertinentes que l'autre partie n'a pas. Cela l'empêche d'évaluer correctement la qualité du bien ou du risque échangé.

Sélection adverse

un mécanisme par lequel une asymétrie d'information présente AVANT la signature d'un contrat d'assurance empêche l'assureur, moins informé que l'assuré sur son propre risque, de distinguer les bons risques des mauvais. Il fixe alors une prime moyenne qui décourage les bons risques de s'assurer.

Aléa moral

un mécanisme par lequel une asymétrie d'information apparaît APRÈS la signature d'un contrat d'assurance. Une fois couvert, l'assuré modifie son comportement (moins de prudence, plus de recours aux soins) d'une manière que l'assureur ne peut pas observer directement.

Le piège classique

Confondre sélection adverse et aléa moral simplement parce que les deux reposent sur une asymétrie d'information : seul le moment où l'information manque (avant ou après la signature du contrat) les distingue.

L'astuce

Pose-toi toujours la même question pour trancher entre les deux mécanismes : l'information manque-t-elle AVANT la signature (sélection adverse) ou le comportement change-t-il APRÈS la signature (aléa moral) ?